波动率增加：多头宽跨式套利；多头宽式套利 -亚博88app |
| 作者：yiluokuang.com 时间：2024-09-06 |
| 描述：与价格上涨还是下跌无关，只要价格波幅巨大，就会从中获利。 |
宽跨式套利（strangle）是指同时买入或同时卖出到期日相同的看涨期权和看跌期权的策略。与跨式套利(straddle)的区别在于宽跨式套利策略中期权的履约价是不同的，另外跨式套利主用应用平值期权而宽跨式套利主要应用虚值期权。
多头宽跨式套利（long strangle）是指同时买入虚值的看涨期权和看跌期权的策略。
建立多头宽跨式套利组合：买入某一特定价格的看涨期权，同时买入履约价比该价格低的看跌期权。如下图所示，买入履约价为102的看涨期权，同时买入履约价为98的看跌期权。
与多头跨式套利相比，建立多头宽跨式套利组合的费用要低，可能遭受的最大损失也少。
缺点：与多头跨式套利相比，投资者对价格波动的期待更大。无论哪种期权头寸，风险和收益总是对应的，获利的机会大那么要承担的风险也大，获利的机会小则要承担的风险也小。
到期日的盈亏平衡点也有两处："买入的看跌期权的履约价 - 支付的权利金总和"和"买入看涨期权的履约价 支付的权利金总和"。
最大损失："支付的权利金总和"多头跨式套利和多头宽跨式套利是两种典型的波动率策略，标的物价格的走势不明朗或预测波动率会增大时可以使用。
波动率增加：多头宽式套利
宽式套利（straddle）是指同时买入或者同时卖出到期日、履约价都相同的看涨期权（call）和看跌期权（put）的策略。
多头宽式套利（long straddle）是指同时买入到期日、履约价都相同的看涨期权（call）和看跌期权（put）的策略。市场不明朗，即不能确信标的资产价格到底是会上涨还是会下跌，但认为其价格波动会很大，这时可以使用此策略。与价格上涨还是下跌无关，只要价格波幅巨大，就会从中获利。
缺点：因为价格发生巨大波动的概率不是很大，所以使用此策略获利的机会相对来说就会少一些，还有投资者需要承担所买入期权的时间价值减少而带来的风险。
最大损失：如果到期日标的资产价格不偏不倚正好落到履约价位上，那么投资者将遭受最大损失，其大小为最初建立套利组合时所支付的权利金之和（看涨期权 看跌期权）获利：但如果当期权合约到期时，标的资产价格发生了巨大的波动，无论是上涨了还是下跌了，投资者都会获得不错的收益。
损益平衡点有两处，"履约价 - 支付的权利金总额"和"履约价 支付的权利金总额"例：投资者同时买入履约价为100的看涨期权和看跌期权各1手，分别支付了权利金3和2。 亚博88app-亚博全站手机客户端 |
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